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如何选择阳光私募资金产品及保障安全
2013/7/1
 

1. 

    阳光私募基金通常是指由投资顾问公司作为发起人、投资者作为委托人、信托公司作为受托人、银行作为资金托管人、证券公司作为证券托管人,依据《信托法》发行设立的证券投资类信托集合理财产品。阳光私募基金主要投资于证券市场,定期公开披露净值,具备合法性、规范性。阳光私募基金只能采取非公开方式,面向特定投资者募集发售的基金。 
    阳光私募基金的结构

 

2. 

    (1) 仓位比较灵活,牛市可满仓获取全部收益,熊市可空仓规避系统风险;

    (2) 追求绝对正收益:私募基金管理人利益和投资者利益是一致的,私募基金固定管理费很少,主要依靠提取20%超额业绩费生存发展,而超额业绩费是在净值每次创出新高后才可提取的。只有投资者赚到钱,私募才能赚到钱。所以私募基金需要追求绝对的正收益,对下行风险的控制相对严格;

    (3) 规模小,操作灵活:目前阳光私募基金规模通常在几千万至几个亿,同时对行业集中度,持股集中度的要求远较公募宽松。相对于公募,其总金额比较小,操作空间大,可以集中持仓一两个行业,及5、6只股票,更有利于基金经理主动管理能力的发挥;

    (4) 管理人的投资水平较高。目前私募的管理人多为公募基金知名基金经理、券商的顶级研究员或者水平已经被广泛认可的民间炒股高手。

3. 

    阳光私募基金主力投资品种是交易所的股票,净值受股票价格波动影响较大,阳光私募基金属于中等收益中等风险的投资理财品种。一般最小购买资金要求100万,封闭期在6-12个月,封闭期后每月开放一次。因此阳光私募基金比较适合资金量大,对资金流动性要求不高,具有一定抗风险能力并追求较高收益的投资者。

4. 

5. 

    传统阳光私募基金挑选股票的理念、方法以及对仓位的调控程度有较大区别,形成了价值投资和趋势投资两类投资风格。价值投资以企业谠诩壑滴善蓖蹲实选择标准,侧重于投资对象的选择;趋势投资侧重追求交易价格和基本面因素的趋势。长期持有未必是真正的价值投资者,趋势投资也未必是短线交易。在市场的重要底部和顶部区域,价值的判断尤为关键,但在底部和顶部之间的过程,趋势的判断则彰显价值!

    2011年,阳光私募基金驶入创新发展的高速路。阳光私募基金在产品组织形式有有限合伙和有限合伙嵌套信托等模式,在产品投资策略上的创新有定向增发型基金、主题或行业投资型基金、量化投资型基金、对冲策略型基金、目标回报和风险缓冲等形式。组织形式和投资策略的创新为阳光私募基金发展提供更开阔的空间。

6. 

    目前,阳光私募基金的运作模式与公募基金基本相同,私募基金公司只负责资金的运营管理。资金由银行托管,证券由交易券商托管,不能挪用,可以充分保证资金和投资标的的安全。

7. 

    阳光私募基金大多有6-12个月的封闭期,通常情况下在1-6个月封闭期内,客户不可以赎回;7-12月期间,客户需要交纳3%左右的赎回费;满1年后通常可免费赎回。具体情况依据阳光私募信托合同为准。

8. 

    阳光私募基金以信托的组织形式运行,要满足信托法的监管要求。阳光私募基金仅对合格的机构和个人投资者发行,不在公开场合发售,也没有公开的推广,其起点金额较高,每份投资一般不少于100万元,且单只基金的300万元以下的投资者人数不能超过50。

9. 

    阳光私募基金以信托制运行,信托公司有责任披露阳光私募基金的准确信息。

    在阳光私募基金成立时,信托公司发布基金成立公告,披露基金的管理人信息等。在阳光私募基金的运行期间,通常每周或每月公布一次基金净值,没有强制的季度信息披露要求。

    相比公募基金而言,私募的信息披露较少。对于私募重仓板块和具体重仓股票,私募通常不会进行公开披露,这样可以避免跟风盘,有效的降低了私募基金经理的操盘难度。

10. 

    TOT(Trust of Trust),信托的信托,TOT用于募集资金投资到其他信托产品。阳光私募TOT是指将信托资金投资到数只阳光私募证券投资信托计划当中。

   

    阳光私募TOT有三大优点

    一、优中选优。由专业机构筛选私募基金,投资者可以间接的投资到多家顶级阳光私募基金当中,较好地解决了投资者在投资阳光私募时碰到的选择难的问题。

    二、组合投资。根据各只基金的优势,构造合理的基金组合,通过双重专业管理使资产的非系统性风险降低,平滑了单只阳光私募基金的短期波动。 

    三、持续跟踪。由专业机构跟踪市场和阳光私募基金的运行状况,动态调整各基金的投资比例,解决投资者选时难和后期监管难的问题,增强了基金组合的长期盈利能力。

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